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>> 宏源证券-银星能源(000862)光伏和风电场是利润主要来源-120311
上传日期:   2012/3/12 大小:   499KB
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评级:   增持 作者:   王静
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    业绩基本符合预期。公司2011 年实现营业收入15.84 亿元,归属上市公司净利润4904 万元,分别同比增长54.71%和54.59%,每股收益0.21 元,基本符合预期。
    光伏与风电场使收入与净利提升。从分产品类型来看,全年实现风力发电收入2.25 亿元,增长48.44%,主要是由2010 年底建成的三个风电场贡献;光伏产品收入7.40 亿元,增长170.98%,净利润4840 万元,主要是由于扩建完成了400MW/年光伏组件、100MW/年单晶硅电池以及500MW/年太阳能跟踪器项目。从毛利率情况来看,风力发电由于折旧使毛利率下滑10.7 个百分点至50.64%,风机毛利率如期下滑2.88 个百分点至5.42%,而光伏设备毛利率上升3.35 个百分点至9.16%,同时由于结构性变化使主营业务综合毛利率下降3.68 个百分点至20.78%。
    
 
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