>> 东兴证券-徐工机械(000425)垂直整合产业链,自给率提高改善盈利能力-120309
| 上传日期: |
2012/3/10 |
大小: |
576KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
强烈推荐 |
作者: |
王明德 |
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事件: 近日我去徐工机械进行了实地调研,并就公司经营情况,发展规划与公司进行了深入的交流和沟通。 观点: 1、公司在国内起重机械领域处于领先地位 徐工机械的主营产品包括起重机械、铲土运输机械、压实机械、路面机械、混凝土机械、消防机械以及其它工程机械。其中起重机械是公司目前的主要收入来源,并贡献了60%以上的毛利。起重机板块中,来自汽车起重机的收入占70%以上。在其它业务板块中,混凝土机械板块和消防机械板块的收入近两年增速较快, 不过在总收入中占比较小,暂时对公司的整体业绩影响不明显。2011 年国内起重机械市场走势前高后低, 据工程机械商贸网统计,去年国内共销售汽车起重机3.52 万台,同比微降0.18%。
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