石油石化行业需求或井喷，拉动调度通信市场12 年高增长。（1）十二五期间，在工业化、信息化融合不断加强，对及时信息沟通及共享要求迅速提升的大背景下，各行业对调度通信系统要求持续提升。（2）调度通信市场面对下游铁路、城市轨交、国防、石油石化、冶金、电力等多个行业。（3）预计12年，在应急通信网建设带动下，石油石化行业调度通信需求将井喷，并带动行业增速升至30%。（4）石油石化之外、国防、城市轨交需求保持强劲，而铁路需求增速放缓，全行业在15 年之前保持20%左右增速，总需求超百亿。
    市场份额领先，参与前期设计：行业顺风车的头等票。（1）调度通信领域“在位优势”明显，客户对厂商品牌、项目经验要求苛刻。公司在铁路、城市轨交份额均超50%，并参与国庆60 周年阅兵、北京奥运安保、 “神舟六/七号”载人航天、“嫦娥一/二号”探月等工程，市场优势明显。（2）公司汶川地震期间配合石油石化企业观测现场情况，并随后协助其组建应急通信实验网，深度的前期参与为公司在随后的应急通信网全面建设时取得订单做足准备。
    借铁路“明星产品”，不断跨入新领域实现进口替代。（1）调度通信行业正在进口替代的进程中。在铁路、国防等国产化要求强烈的行业，海外厂商已退出，佳讯飞鸿份额领先，且国内没有跨行业追赶者（海外对手均为跨行业厂商）；而石油石化、电力等仍有海外厂商广泛参与的行业，公司正在不断进入。（2）历史上，公司凭借铁路市场“明星产品”成功进入国防、城市轨交等领域。此次，公司再次以铁路份额70%的应急通信明星产品进入石油石化行业，未来有望持续复制该模式跨入更多领域，逐步实现进口替代，提升市场份额。
    预计公司 11-13 年EPS 分别为0.61、0.82 和1.12 元，复合增速36%，对应PE 26、19 和14 倍。给予21 元目标价，对应12 年25 倍估值，隐含30%上涨空间，“买入”评级。