汉麻是一种具有良好衣着、使用性能的天然纤维，被誉为“天然纤维之王”。
    具有吸湿、抗菌、舒适、防紫外线、耐热和环保六大性能，明显优于纯棉、亚麻等织物，综合应用范围很广。目前中国已成为最大汉麻纤维生产国，预计到2020 年全国将建立七个种植基地，种植汉麻达到1000 万亩以上。国家层面和地方政府大力扶持汉麻产业化，为农民创收；汉麻在军需装备上应用拓宽，军品市场空间广阔；高档服饰和户外运动产品偏爱汉麻，民品市场拓展初显成效。
    公司是国内唯一汉麻纤维提供商，拥有全球最大汉麻纤维生产线，一期已完成2000 吨产能建设。公司具有全产业链控制和自主定价权，汉麻混纺纱汉麻量约30%左右，售价约10 万元/吨。宜科科技持有云南汉麻控股51%股权，雅戈尔持有汉麻控股40%股权。产业链的核心不在种植；而是汉麻纤维的提取工艺和成本节约。业务：1）汉麻军品：公司与总后军需装备研究所合作，用八年时间完成从汉麻整个产业链发展，预计今年在订单方面有所突破，部队经多年试用后可能在四个品种装备汉麻。2）汉麻民品：纺织服装企业为升级产品、提升品牌开始配备汉麻产品，雅戈尔、李宁、孚日、探路者、浪莎、铜牛等知名企业都开始使用汉麻面料创新。3）传统业务：公司的衬布和里布业务稳步发展，尤其是公司宾霸系列里布，需提前三个月预订并交现金才能提货。
    未来看点：1）军需大单有望落实，军民融合打开市场：通常每年军方集中采购都集中在春季，若军需大单能够落实，那么将有汉麻纤维用量1500-2000吨订单，预计今年民品汉麻纤维用量在600-800 吨，汉麻业务总订单价值超6亿元。2）拓展汉麻产业链，打造汉麻产业发展平台：汉麻浑身是宝，预计公司后续将建立麻杆环保板材生产线，大股东雅戈尔很看好汉麻业务，未来也可能把宜科打造为汉麻业务发展平台。3）产能扩张：若军需大单能够落实，后续军方采购将持续化，预计公司将在下半年扩产汉麻二期，产能达到5000 吨。
    盈利预测和评级。由于汉麻业务毛利率50%，净利率约30%，预计2012 年汉麻业务贡献0.5 元，传统业务为0.14 元，公司EPS 为0.64 元，预计2012-2014年EPS 为0.64/0.94/1.52 元，军需大单落实还需验证，首次评级为增持，若订单能落实，给汉麻业务30 倍PE，传统业务10 倍PE，3-6 月目标价18 元。
    股价表现的催化剂：今年春季的军方统一采购会上汉麻军需大单能否落实。
    风险：军民订单不能如期下达；民品市场拓展缓慢，可能导致业绩低于预期。