一、每日市场回顾与展望
    周期性行业走高推动A 股继续反弹
    周四A股平稳开盘，小幅下挫后震荡回升，A股重新站上2300点整数关口，最高上冲到2305.71点，因节前投资者心态谨慎追高意愿不足出现回落，再度跌破2300点整数关口。午后多方继续发力，A股重回震荡上行走势，但尾盘仍未站上2300点。截止收盘时，上证综指报收2296.07点，上涨1.31%，深成指报收9300.22点，上涨2.03%，两市合计成交1137.03亿元，比上一交易日有所萎缩。
    股指期货：周四早盘期指平开，小幅震荡后期指多头占据上风，出现一波快速上升，随后震荡回落。午后，期货虽有回升，但未过早盘高点。截止收盘，主力合约IF1202报2488.4点，涨幅1.83%，IF1201报2470.2点，涨幅1.77%，IF1203报2503.2点，涨幅1.80%。
    板块方面：A股震荡走高，延续反弹走势，行业跟随大盘上涨出现普涨，低估值板块和受政策利好驱动行业表现强势，新兴行业表现弱势A股走势。天相二级指数显示，有色、证券、医疗器械、保险、民航业等行业指数涨幅居前，而通讯、传媒等2行业出现，跌幅不大。但个股走势出现分化，中金黄金等16只个股涨停，中兴通讯等7只个股跌停，显示市场上涨难以扭转个股跌停风险，市场呈现结构化行情。
    整体来看，A股震荡走高，延续节前反弹走势。春节是中国人最重要的节日，按照中国人传统习惯，春节是新的一年开始，希望新年有好的开始，因此股市存在节日效应，春节前股市通常会上涨。中国股市去年大幅下跌，跌到底部区域，本身存在触底回升要求，加上龙年春节的节日效应存在，这波反弹行情比多数投资者预期要乐观，这波行情我们称之为春节红包行情。A股反弹2300点整数关口出现波折，但反弹的趋势没有改变。
    2300点是前期调整平台，有大量套牢筹码，确实存在一定压力，市场需要震荡来消化套牢盘和近期获利盘，这是反弹行情出现波折的重要原因。此外，我们看到市场结构分化特征明显，这也加剧市场波动。近期中小市值个股加速去泡沫化，大幅下挫释放风险，经常出现大量个股跌停，投资者持股心态发生变化，交易短线化趋势明显，稍有获利马上兑现，也让股指波动。但在剧烈波动行情里，低估值权重板块表现一直稳健，股价震荡上行，稳定投资者信心。由于权重板块在两市的权重大，他们上涨给A股带来上行做多动力，使得反弹行情延续。
    权重板块具有估值优势，存在估值修复的要求，近期证监会强制分红制度推出，给低估值权重板块带来新的上涨动力，一旦分红制度实施可能改变中国股市运行生态，具有稳定分红的能力上市公司将受到资本追捧，低估值板块吸引力强于高估值个股，投资者投资风格会变化，高估值的中小盘个股的股价慢慢趋于理性，估值剪刀差逐渐缩小，重新达到新的平衡。近期发行制度改革预期增强，加速了中小盘下跌，部分个股出现暴跌，发行制度改革给中小盘带来系统性风险，这客观加速与权重股估值剪刀差减小。分红和新股发行制度改革推出会彻底改变中国证券市场过去二十年运行模式，必然起来投资思维和投资方法变革，希望引起投资者重视。操作策略，A股震荡走高，收出阳线，春节红包行情仍在延续。A股两次冲上2300点整数关口，但未能站上，显示2300点有一定压力，经过反复震荡后，2300点压力有所减少，A股有望兔年最后一个交易日站上2300点，将反弹行情继续下去。盘面上，低估值权重股成为市场做多动能，推动A股走高，而 A股反弹只是结构性行情，高估值的中小市值个股和有利空消息继续下跌释放风险，因此关注低估值板块走势，同时规避高估值个股和有利空消息个股。