摘要： 
    建议询价区间51.5 元-57.2 元。公司受益于电视剧行业的高景气，领先的制作水准加上历史上优异的表现将帮助公司继续高速成长，我们预测公司2011-2013 年EPS 分别为1.43 元，1.94 元和2.60 元。行业可比公司在2011 年和2012 年平均PE 分别为41 倍和27 倍。我们给予公司2011 年36-40 倍的PE，对应询价区间为51.5-57.2 元。  
    电视剧行业将保持景气。中国广告行业整体增速高于欧美，随着国内居民消费占比的不断提高，广告行业依然有很大的成长空间。电视广告在所有媒介中价值最高，而电视剧同时受益于广电总局对卫视节目的调控，地位更加重要。新媒体的崛起使得电视剧获得了新的赢利点，而视频网站手握大量现金并且仍处在战国时代，网络版权依然紧俏。
    电视剧价格整体在未来两年依然将维持高位  全面规划与全程把控是公司优势。公司从事电视剧制作发行近十年，生产了多部口碑与收益双丰收的作品。集中规划与监制是公司保证产品质量与产品成本的关键。在流程控制上：准确的题材把握、编剧过程控制、行业资源整合、惊喜制作管理以及立体发行推广是公司成功的最主要环节。相比于单纯对电视剧的投资，掌握主动权能够更好的抵御风险。  
    募集资金解决资金瓶颈。电视剧行业是资本密集型行业，资金实力是决定影视制作企业市场竞争力的关键因素。公司以发展成为具有国际影响力的影视制作企业为目标。在解决资金瓶颈后，公司能更专注于电视剧的制作， 并且争取更好的创作资源。 
    风险提示：电视剧版权价格下跌；演员成本上涨过快；公司产品质量或销售不达预期。