报告聚焦
    1、新北洋(002376) - 技术与市场支撑业绩增长
    【张良勇,刘雪峰】近期我们调研了新北洋。公司持续加大技术投入、完善专利体系，在不断开发新产品的同时稳步构建专利保护网。与国外伙伴的合作稳步推进，下游市场看好。公司对应2011 年、12年的PE分别为30、20，维持“强烈推荐-A”投资评级。
    2、华夏银行(600015.SH)-经营改善,后发优势渐显
    【罗毅,肖立强,邹添杰】华夏银行10、11 年净利润连续强劲增长是公司在改善经营和提升效率方面长期努力的成果。随着历史短板的弥补和中小企业业务经营特色渐现，增长潜力十足。盈利能力提升和业绩高速增长使得公司吸引力与日俱增，建议积极关注，分享公司经营改善后的成长价值。