央行发布 2011 年金融统计数据报告。年末，广义货币(M2)余额85.16 万亿元，同比增长13.6%；全年人民币贷款增加7.47 万亿元，外币贷款增加882 亿美元；全年人民币存款增加9.63 万亿元，外币存款增加494 亿美元。
    12 月份迎来贷款的快速增长。12 月份本外币贷款余额为58.19万亿元，比11 月增长0.76 亿元，比月均增长额有较大幅度的提升。根据报告，12 月份人民币贷款增加6405 亿元。
    中长期贷款占比年内呈下降趋势。从结构上来看，2011 年全年，住户贷款增加2.42 万亿元，非金融企业及其他部门贷款增加5.04 万亿元。从期限分布来看，短期贷款增加3.73 亿元，中长期贷款增加3.56 万亿。短期贷款增加额超过中长期贷款。这带动了短期贷款占比的增加和中长期贷款占比的减少。短期贷款从1 月份占比35.11%增加至12 月底的37.15%；今年，中长期贷款占比最高出现在3 月份，为61.19%，至年底仅为59.23%。
    从价格的角度，这凸显了银行希望通过短期贷款获得重定价的自主权，而另一方面也表现出银行控制风险的意愿。
    12 月份是下半年人民币存款增长最迅速的一个月份，2011 年底，人民币存款余额80.94 万亿元，同比增长13.5%。较贷款增速少2.3 个百分点。今年存款增长面临较大的压力，曾于7 月和10月出现负增长，12 月当月增长1.43 万亿，取得较好成绩。从结构来看，住户存款呈现平稳增长，而非金融机构企业存款却较去年明显下降，全年仅增2.56 万亿。财政性存款则出现负增长。
    市场利率平稳，回归正常区间。12 月份银行间行间市场同业拆借月加权平均利率为3.33%，质押式债券回购月加权平均利率为3.37%。较11 月份均小幅回落0.16%和0.15%。而11 月份较10月份已有所回落。12 月的利率水平与8 月份相当，下半年走势整体平稳。shibor 利率也呈现出同样的特征。
    行业业绩良好。浦发银行已经率先公布2011 年业绩快报，收入675 亿元，同比增长35.4%。归属于上市公司股东的净利润272亿元，同比增长42.02%，比3 季度累计增速（34.2%）明显提升。
    银行业整体业绩料不会低于市场预期。
    投资建议。在11 月份的行业研究报告中，我们明确指出定向宽松已至，近期的金融数据已经再次印证了这一点。我们看好行业的投资价值，维持行业“增持”评级。