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>> 国信证券-金色阳光新股快车(1月6日上市版)-120106
上传日期:   2012/1/6 大小:   357KB
格式:   pdf 来源:   国信证券
评级:   -- 作者:   葛明睿
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    ◆ 新股聚集
    博彦科技是领先的、专业的软件与信息服务外包企业。业务涵盖研发工程服务、企业应用及IT服务以及业务流程外包。公司致力于成为高科技、通讯、银行/企业金融/保险、能源/交通/公用事业等行业重要的IT综合服务提供商和战略合作伙伴,与微软、惠普、Adobe、谷歌建立了长期的合作关系。目前业务涵盖信息技术外包(ITO)服务和基于信息技术的业务流程外包(BPO)服务,ITO业务又可细分为研发工程服务、企业应用及IT服务。其中,ITO业务是公司目前最主要的业务,占2010年主营业务收入的97.38%。
    ◆ 投资分析
    公司在IT外包领域具有领先地位,结合目前的市场环境和新股上市首日表现综合分析,银河证券按2011年每股收益给予公司上市首日估值区间为33-38倍,对应的首日上市价格为23.76-27.36元,公司确定发行价为22元,则首日涨幅为8%-24.36%。
    ◆ 风险提示
    客户较为集中的风险;人民币汇率波动风险;市场竞争加剧风险;应收账款占比较高带来的坏账风险。
    
 
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