1.策略观点:流动性改善“第二枪”已近，1季度看货币
    核心观点：
    2011年最后一周A股跌幅减弱，资金流呈现“越年底越缩量”特征，投资者在流动性改善的进一步信号未明朗之前，以“按兵不动”为主。
    2012新年度，流动性改善“第二枪”已经临近：春节前再降准概率大、银行间市场资金面趋缓、1季度信贷季节高峰。
    料A股新年后有反弹，看好行业：地产、银行和种子。
    本周视角：2011年1－4月，资金面改善，推动强周期股反弹。这是2011年唯一一次像样的反弹。今天和当初有诸多类似，在数据和业绩的真空期时，资金面改善或将推动低估值高弹性的周期股反弹。