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    单月 PMI 反弹尚难言经济企稳-2011 年12 月制造业PMI 指数短评结论或者投资建议：
    12 月PMI 为50.3%，比上月提升1.3 个百分点，重新回归荣枯线之上。
    虽然本月回升幅度明显高于历史平均水平，比如2005-2010 年平均环比提升0.35 个百分点，但这是在上月超季节性大幅回落的情况下出现的，因此很难仅凭一个月走势就判断经济止跌企稳，至少在目前房地产投资和出口的最低点还未出现。从企业被动去库存的角度看，未来数月经济增速还将继续下滑。
    本月 PMI 及分项指数季调后趋势值显示，除供应商配送时间指数趋势值和产成品库存指数趋势值环比提升外，其余指标的季调后趋势值仍延续环比回落格局。因此本月仍呈现需求、生产和采购的趋势值环比继续回落，原材料库存趋势值继续回落，而产成品库存指数趋势值继续环比提升，被动库存继续累积。