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>> 招商证券-万邦达(300055)增资控股吉林固废,提升持续盈利能力-111130
上传日期:   2011/12/29 大小:   265KB
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评级:   审慎推荐-A(首次) 作者:   彭全刚
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事件:
    11 月30 日,公司发布使用超募资金对外投资的公告,公司拟使用超募资金1.5亿元向吉林固废增资,增资完成后,公司持有吉林固废92.59%股权,成为吉林固废的控股股东。
    评论:
    1、吉林固废是吉林省危废处理中心项目的实施和运营主体,独占当地市场吉林固废原是吉林市政府下属吉林市环境保护投资有限责任公司的全资子公司,此次增资完成后,万邦达将成为吉林固废的控股股东;而吉林环保持有吉林固废7.41%的股权。
    吉林固废是吉林省危废处理中心项目的实施和运营主体,该项目将成为吉林省唯一一个危险废物处理中心,而且从目前相关政府部门的审批来看,短期内当地不会再出现其他危废处理中心,因此,吉林固废的危废处理运营项目在吉林省内具备一定独占性,有利于保障项目的持续盈利能力。
    目前该项目正处于建设期,待项目验收后,吉林固废将按照相关政策取得危险废物处置的经营资质并正常运营。
    2、当地危险废物主要来自工业和医疗两部分,项目预计2013 年进入正常运营危废处理中心废物来源主要包括石化工业废物及医疗废物两部分,当地危险废弃物产生量较多,处理市场相对有保障。
     工业废物:2010 年,吉林省危险废物产生量为78.27 万吨,其中吉林市危险废物产生量为72.97 万吨,占93.23%。而且,其中大部分工业危险废物是来自于中石油吉林石化分公司下属各厂。
     医疗废物:截至2010 年,吉林省卫生机构的床位数为11.5 万张,按标准产污系数0.5 公斤/张床位·日(折算系数1.15 计算),吉林省医疗卫生机构日产医疗废物约66.17 吨,吉林市医疗卫生机构日产医疗废物约12.23 吨。
    根据公司测算,危废运营项目预计从2012 年开始贡献少量收入,2013 年进入正常运营,每年实现销售收入9183 万元,税后利润约2387 万元。
    
 
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