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>> 英策咨询-双星新材(002585)11年净利或增22%,市净率计合理估值为39.06元-111215
上传日期:   2011/12/16 大小:   749KB
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    江苏双星彩塑新材料股份有限公司(002585)主要从事新型塑料包装薄膜的研发、生产和销售,是国内少数能够规模化生产8μm厚度以下聚酯薄膜的生产企业之一;其产品主要包括聚酯薄膜、镀铝膜以及PVC功能膜,其中,聚酯薄膜的生产能力为12.8万吨/年,产能位居国内第二位;镀铝膜的产能为1.5万吨/年,产能位居国内第一位。公司于2011年6月在深交所中小板上市 作为聚酯薄膜龙头及国家级高新技术企业,公司具有丰富的原材料配制及生产工艺参数选择经验,产品居于行业领先地位。
    数据显示,公司经营业绩近年来持续增长,2010年实现主营业务收入14.54亿元,同比增长128.85%;实现净利润3.82亿元,同比增长451.43%。其经营业绩大幅增长主要是由于三条聚酯薄膜生产线投产及产品价格上涨所致。
    毛利率方面,数据显示,近年来公司综合毛利率持续上升,2010年更是大幅提升至36.76%,同比提高了19个百分点,主要原因是相关产品和原材料价格波动较大,以及近年公司主要机器设备的折旧年限由5年变更为10年,导致相关产品分摊的制造费用下降。同期,行业平均毛利率为18.75%。
    管理费用方面,数据显示,近年来公司管理费用率有所上升,但始终低于行业平均水平。2010年,公司管理费用率为4.64%;同期行业平均为5.58%。
    
    
 
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