事项
    近日与公司高管就公司发展、经营等问题进行交流。
    主要观点
    1、Vc 银翘片销售渐恢复，四季度进入感冒类产品销售旺季：公司Vc 银翘片受到10 年不良事件影响销售额仅为2.1 亿元左右，11 年负面影响逐渐消化，前三季度实现销售1 亿元；金感胶囊销售势头良好，前三季度同比增长达40%以上，预计11 年销售额将突破1 亿元；咳速停系列产品包括胶囊、口服液两个品规，同比增长10%以上，预计全年销售额达到2 亿元。随着四季度进入感冒高发季节，公司产品进入销售旺季，公司通过募投项目加强OTC 渠道销售实力，感冒类产品有望保持稳定增长，同时由于大气质量下降、新型流感病毒不断出现等因素，我们认为国内感冒类药物市场将保持稳定增长，预计11‐13 年Vc 银翘片、金感胶囊、咳速停系列平均增速分别为30%、40%、10%。
    2、银丹心脑通锁定大市场，快速增长支撑业绩：11 年前三季度得益于医院渠道销售的不断加强，银丹心脑通销售额同比增长70%，其规模达到3 亿元水平，毛利率在80%以上，大幅贡献公司业绩。心脑血管药物市场潜力较大，据统计目前我国心脑血管疾病患者超过3000 万人，随着人口老龄化与生活条件改善，这一市场将进一步扩大，公司通过底价代理、加强自营队伍等多种方式改善医院渠道销售状况，我们预计11‐13 年产品营收复合增长率在30%以上，成为公司业绩的主要支撑点。