近乎量身打造的贺州“十二五”规划。规划在能源建设、打造百亿元产业、中小企业成长计划等多个细分领域与公司相关。我们认为，公司作为贺州地区唯一的上市公司，政府在规划实施过程中，必将充分利用这稀缺的资本平台，公司各项业务正处于前所未有的政策环境。
    电站：确定的内生增长、可期待的外延收购。20 年不遇的旱灾导致今年自发电量明显偏低，而丰欠交替的规律预示明年电站的内生增长确定性较高。
    回顾历史，出于增强盈利能力、减少关联交易等目的，公司不断收购新的水电站或提高已有水电站的股权比例。十二五期间贺州地区水电总装机容量有望达到100 万千瓦，而火电也将新增200 万千瓦。我们判断，作为贺州地区唯一的能源整合上市平台，公司未来收购电站的步伐或将继续。
    电网资产盈利能力有望增强。“工业立贺”的战略定位、打造铝电产业园的规划以及承接广东产业转移的趋势将拉动区域用电需求未来年复合20%以上的增长；而随着周边水电、火电、核电等多点能源的陆续建成投产，区域内电源的供给进一步丰富。我们认为，电源供应的分散与用电需求的快速增长，将提高公司电网资产的议价能力，进而推升电网的盈利能力。