公司公布非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书  
    主要观点  
    1.公司非公开增发顺利完成。|  公司发布公告，本次非公开增发顺利完成，其中非公开发行股票价格为15.51 元/股，发行价格相对于与发行底价（15.51 元/股）的比率为100%。|本次发行募集资金总额21,093.60 万元人民币，扣除发行费用1,053.50 万元人民币， 募集资金净额为20,040.10 万元人民币, 实际募资较拟募资缩水一半以上。参与非公开增发共有三家企业，分别是西安长顿投资管理有限合伙企业、邦信资产管理有限公司和上海磐厚投资管理有限公司，共计1360 万股，锁定期限为12 个月。  
    2.募投项目助力公司主营业务快速发展  公司主要从事通信设备制造与网络优化服务相关业务。本次发行募集资金拟投资项目与目前的主营业务一致，发行募集资金拟用于"无线网络优化技术服务支撑系统项目"。这一项目主要分为两大部分：一部分是以专项网优、日常网优和综合代维为主的网络优化技术服务；另一部分时以网络质量测试分析及优化系统、覆盖延伸网管监控系统和无线网络巡检测试系统为主的网络技术服务系统产品。随着募投项目的顺利开展，预期正常达产年本项目年销售收入为39,862 万元，净利润6,850 万元，公司网优服务收入比重将大幅提升，竞争实力将进一步加强。  
    我们预计2011 年、2012、2013 年年公司每股收益分别为0.64 元、0.87 元、1.17 元，对应PE 为21、15、11 倍，维持"推荐"投资评级。  
    风险提示  管理层风险：随着公司收入的增长和规模的扩大，内部团队管理风险、干部队伍建设、信息化平台、管理业务匹配等问题对管理层提出了很高的要求。  经营风险：中国移动和中国联通对网络优化提出了两种截然不同的思路：中国移动力图打造自己的高端网络优化队伍，中国联通则将自己的网络优化全部打包给设备厂商，再由设备厂商外包或者自行处理。公司很难选择一条合适的经营路线去适应这两种不同的思路。