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>> 海通证券-烟台万润(002643)液晶材料单体及中间体优质供应商-111205
上传日期:   2011/12/5 大小:   545KB
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评级:   -- 作者:   曹小飞
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    液晶单体和中间体是公司收入及利润的主要来源。★★烟台万润主要从事液晶材料单体、中间体的研发、生产和销售,公司产品主要用于生产TFT 混合液晶,根据DisplaySearch 及公司统计,2010 年公司TFT 液晶单体销售90 吨,市场份额占比约为17%。★★
    2011 年上半年,公司液晶单体销售收入占比为84.2%,毛利占比为81.9%;同期液晶中间体收入占比为10.8%,毛利占比为11.7%,液晶单体和中间体是公司收入和毛利的主要来源。
    液晶材料行业仍将稳定增长。液晶材料主要用于生产液晶面板,虽然液晶面板面临OLED 等产品的冲击,但预计5-10 年内,液晶显示仍将是平板显示的主流技术,另外随着液晶显示器的彩色升级和逐步普及,市场仍存在较大的发展空间,因此预计未来几年液晶面板仍能保持10%左右的增长率,进而拉动对液晶材料的需求。
    公司具备较强的技术和客户资源优势。经过近16 年的积累,公司在液晶行业掌握了大量的液晶材料制备工艺相关数据、资料和核心技术,目前公司拥有10 项专利,并拥有多项非专利技术;在客户方面,目前全球三大液晶厂商Merck、Chisso、DIC 均是公司客户,并形成了稳定的合作关系。
    
万润股份股票研究报告
 
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