剔除高铁项目（去年占收入的30%多）我们测算今年公司收入增速仍有约50%。（）原因是高铁项目以防水涂料为主，而防水卷材的收入增速仍可达到50%以上，体现出近年来“渗透全国”战略下产能及销售网络扩张的成效。（）
    主要原材料沥青的市场价格今年2 月底开始迅速上涨，之后维持高位。三季度时年初储存的低价沥青基本消耗完毕，因此三季报毛利率环比下降了约1.5 个百分点。2010 年底公司员工共约2800 人，今年中期达到3300余人，因此今年期间费用率大幅提升（三季末同比提升了约5 个百分点）。
    去年 6 月份投建的增发项目（实施地点有所调整）：锦州项目已经投产，惠州项目原计划今年年底投产，我们预计可能延至明年下半年至后年投产。
    目前防水卷材产能约4500 万平米/年，防水涂料7.5 万吨，高分子防水材料500 万平米，若在建及拟建项目完全达产，产能仍将翻倍增长。