本报告导读：   
    小家电智能化渗透率提升带来公司成长  
    家电企业生产外包给公司带来爆发成长机会   
    投资要点：  
    小家电智能化渗透率上升带来控制器需求大幅上升：虽然整体小家电市场迅猛增速不再，但在人们对生活品质要求的不断提升以及国家能效标志普及力度加大的环境下，小家电行业的产品结构还在不断升级，更新换代速度进一步加快。〖〗。小家电智能化率还处于相当低的水平，我们预计智能化率只有15%左右的水平，随着小家电升级换代加速，智能化水平提升速度不断加快，小家电智能化水平每提升10%，带来小家电智能控制器市场增长50%左右。〖〗。因此，我们认为，小家电智能控制器未来增速将远远超过小家电销量的增速，市场空间远远超出大家的预期。