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>> 安信证券-柳工(000528)三季报点评:毛利率下降 三季度业绩低于预期-111031
上传日期:   2011/11/7 大小:   553KB
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评级:   买入 作者:   王书伟
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报告摘要:
    前三季度净利润仅增长1.49%,业绩低于预期。【】。1-9月份,公司实现营业收入142.9亿元,同比增长21.6%,实现营业利润14.87亿元,同比下降1.0%,实现归属母公司净利润12.79亿元,同比增长1.49%,对应EPS为1.137元,业绩低于我们此前的预期。【】。
    单季度业绩同比环比下降幅度扩大。第三季度单季公司实现营业收入35亿元,同比下降2.58%,环比下降27.9%;归属母公司净利润1.85亿元,同比下降46%,环比下降61.7%;实现EPS为0.16元。
    三季度主导产品销售低迷。受国家紧缩信贷及房地产调控政策的影响,工程机械行业市场持续低迷依旧,产品销量增幅接连放缓。公司装载机累计销售32,351台,同比仅增长7%,远低于行业14.8%的平均增速;挖掘机销量6,041台,同比增长45.7%,增速虽然高于21%的行业水平,但也低于预期;汽车起重机、压路机分别累计销售1,271台、1,876台,分别同比下降23.5%、20%。
    
 
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