2011年三季度，公司实现营业收入4.60亿元，同比增长15.19%；营业利润1.58亿元，同比增长28.52%；归属母公司所有者净利润1.60亿元，同比增长22.60%；基本每股收益0.52元/股。【】。
     营业收入稳步增长。【】。报告期内公司营业收入实现显著增长，主要原因是公司订单数量增加，酒店信息系统项目和技术支持服务合同的增加帮助公司实现销售收入的稳步增长。
     公司综合毛利率略有上升。报告期内，公司综合毛利率为69.42%，同比上升了1.69个百分点。毛利率上升的主要原因我们认为是由于公司产品定位高端酒店，其市场占有率较高，因此具有较高的议价能力。另外其技术服务业务实现快速增长，助力公司综合毛利率的上升。
     期间费用率下降。公司报告期内期间费用率为31.99%，同比下降1.97个百分点。其中销售费用率下降0.18个百分点至7.45%，管理费用率下降0.49个百分点至26.47%，财务费用率同比下降1.30个百分点至-1.92%。公司规模优势随收入规模的扩大开始显现。
     高端酒店信息系统未来需求有保障。随着我国城市化率的提升以及经济的快速发展，高端酒店数量正在不断增加，为公司未来收入增长提供了更多成长空间。此外，公司原有客户的酒店信息系统已逐渐开始进入更新升级期，因此我们认为系统的更新升级以及新增需求将成为公司未来业绩成长的主要动力。
     盈利预测：预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.87元、1.11元和1.41元，按10月27日股票价格测算，对应动态市盈率分别为33倍、26倍和20倍。维持公司“增持”的投资评级。
     风险提示：业务扩展不达预期的风险。