2011 年1-9 月，公司实现营业收入73.61 亿元，同比增长79.49%，营业利润6.94 亿元，同比增长82.36%，实现归属母公司净利润7.1 亿元,同比增长82.97%，实现每股收益0.18 元。【】。
    其中，第 3 季度公司实现营业收入30.56 亿元，同比增长66.61%，营业利润2.82 亿元，同比增长139.72%，实现归属母公司净利润2.89 亿元,同比增长151.87%，实现每股收益0.07 元。【】。
    营业收入大幅增长。公司主营天然橡胶的种植、加工和销售，是我国最大的天然橡胶生产企业。报告期内，公司实现营业同比增长89.9%，主要原因是橡胶产品价格持续上涨及非自产橡胶产品交易规模扩大。
    毛利有所回升，费用控制能力增强。报告期公司毛利率11.32%，同比增长0.89个百分点。费用控制能力增强，期间费用率6.41%，同比下降3.49个百分点。其中，销售费用同比增长64.63%；管理费用同比增长22.65%；财务费用同比增长41.44%，主要系归还贷款所致。
    未来公司增长亮点。内涵式发展，公司橡胶产品销量有望不断扩大，预计2011、2012年销量有望达到35万吨、50万吨；外延式扩张，公司大量收购地方民营胶业务，有望在2012年其橡胶加工能力达45万吨/年。
    盈利预测与评级。我们预计公司2011年-2013年EPS为0.25元、0.37元、0.49元，根据最新收盘价8.35元计算，对应动态市盈率为33倍、23倍、17倍，我们维持公司“增持”的投资评级。
    风险提示。（1）天然橡胶价格大幅波动；（2）台风、暴雨等恶劣自然灾害的发生。