果葡糖浆今年销售收入飞速增长， 1-10 月份实际销量约为13-14 万吨，预计全年可达16 万吨左右。【】。展望明年，果葡糖浆未来仍能持续增长，理由为：1）经测算，白糖价格在6000/吨以上，果葡糖浆产品则有价格优势，即使白糖价格跌至4000-5000 元/吨时，果葡糖浆的特性也将贡献较为固定的收入。【】。
    2）通过技改，公司糖浆类产能可达20 万吨，相比前期的17 万吨已有明显提高。3）行业对其认知度逐渐提高，替代性也在加强，保守估计目前行业内产量为100 万吨，而糖的年产量超过1000 万吨，参照美国的发展情况，未来可替代的空间较大。
    食品安全强调影响低聚功能糖销量
    A、预计低聚异麦芽糖全年销量与去年差不多，约3 万吨左右，原因是：1）下游客户如蒙牛、伊利调整了产品结构，对其需求下降。2）今年以来，食品安全强调，使得企业采用功能糖下降，因为国家没有明文规定其添加使用情况，为避免出现问题，下游客户采取谨慎做法，同时，对公司开发新的客户也受到一定影响。B、1 万吨低聚果糖方面：今年1-3 季度，低聚果糖的销售收入1300-1400 万元，预计明年产能利用率为40-50%，即销量可达4000-5000 吨。C、4000 吨赤藓糖醇项目：主要产品以出口为主，竞争较为激励，1-3 季度销量1000 吨左右，收入为约3000 万元，贡献净利300 万元左右，预计全年销售收入为5000 万元左右，预计2012 年4000 吨全部达产。
    盈利预测与估值：给予“买入”评级
    预计11-13 年销售收入分别为10.11、12.73 和15.21 亿元，11-13 年EPS分别为0.67 元、0.99 元和1.23 元，对应PE 为28 倍、19 倍和15 倍，给予“买入”评级。