◎投资要点：
    三季度业绩大幅增长，全年业绩有望继续提升。【】。自去年10 月21 日停产9 个月的韶关冶炼厂已于7 月19 日复产，公司下半年铅锌产销量将大幅提升。【】。
    海外矿山产出超预期。澳洲布罗肯矿和多米尼加迈蒙铜金矿生产情况均好于预期，铅、锌、铜精矿及金银贵金属盈利贡献将持续增强。
    海外资源扩张渐入佳境。近几年公司在海外连续实施矿产资源收购，使公司资源量翻番，并拓展进入了铜、镍、金、银、锂等多金属领域，国际化多金属布局确立，未来的资源优势将有利于公司的发展。
    盈利预测及评级。预计2011-2013 年EPS 分别为0.51、0.92、1.30元，当前PE 为21、11.5 和8.1 倍，按2012 年18 倍市盈率计算，首次给予“买入”评级，目标价16.56 元。