金价持续上涨，业绩稳步提升
    2011 年第三季度国内黄金均价达到353 元/克,环比继续上涨11.61%，金价持续上涨，公司盈利能力稳步提升。【】。
    三季度末存货大幅增长，四季度业绩值得期待
    公司第二季度存货环比减少3.69 亿元，我们认为库存消耗对第二季度0.43 元的业绩贡献颇大。【】。公司第三季度存货环比增加3.26 亿元至7.41 亿元，我们认为公司在第三季度再次增加了库存，四季度业绩值得期待。
    上调盈利预测，维持“买入”评级
    我们再次上调公司2011/2012/2013 年EPS 为1.54/1.71/1.96 元的预测，目前的估值水平已经接近历史底部，考虑到公司较快的扩张前景以及对黄金价格的看好，维持公司“买入”评级。