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>> 华泰联合证券-新湖中宝(600208)季报点评:地产面临压力,多元化平滑业绩-111031
上传日期:   2011/11/1 大小:   230KB
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评级:   增持 作者:   鱼晋华
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     公司公布三季报。【】。1-9 月实现营业收入40.20 亿元,同比下降1%,归属母公司所有者净利润5.79 亿元,同比上升3%,实现EPS 0.09 元,其中三季度由于结算资源较少,仅贡献EPS 0.03,同比下降31%。【】。
     中高端产品占比较高,销售面临压力。公司1-9 月销售商品提供劳务收到现金为50.9 亿元,其中地产业务贡献约30 亿元,仅完成年初公司计划销售额70 亿元的43%。销售不及预期的原因主要在于公司销售项目中55%处在浙江省,是此次受调控影响最大的省份之一。其次公司可售中大户型及别墅项目占比较多,拉低上半年整体去化率,可查项目整体去化率仅44%。公司四季度可售货值为100 亿元左右,目前已有50 亿元货值取得预售证,可售资源十分充足,但鉴于市场仍在调控压制之中,公司未取得预售证的项目推盘节奏将会放缓,且中高端产品去化率仍处于低位,因此我们下调公司全年销售额预测至50-60 亿元。
 
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