业绩略低于我们预期。【】。11年前3季度公司实现营业收入34.4亿元，营业成本28.2亿元，同比分别增长25.01%和27.94%；实现归属于母公司所有者的净利润0.95 亿元，同比下降26.68%，对应EPS 为0.17 元，略低于我们预期（我们预测EPS 为0.19 元）。【】。第3 季度公司收入和归属于母公司所有者的净利润分别为11.2 亿元、590 万元，同比分别增长36.4%、-86.7%。业绩低于预期的主要原因是毛利率的大幅下降。
    毛利率下降主要归因于软件业务，未来有望改善。1）公司前3 季度集成、服务毛利分别为12.87%、32.13%，与去年基本持平。2）公司前3 季度软件毛利为17.14%，同比下浮6 个百分点，是业绩下降的主要因素。其中，云计算相关软件毛利率低是软件毛利下降的最主要原因。公司云计算相关软件项目尚处于投入期，各项目呈现定制化、分散化，研发投入高，毛利低。3）由于中型软件项目开发周期多为1年，软件开发的规模经济有望明年显现，因而业绩改善是大概率事件。