公司 2011 年前三季度收入13.2 亿元，增长82.4%；实现净利润3.54亿元，增长112.6%，对应EPS0.63 元。【】。第三季度收入2.87 亿元，增长75.7%，实现净利润1.39 亿元，增长197.1%，对应EPS0.25 元。【】。
     公司第三季度盈利保持大幅增长符合市场预期。盈利增长主要来自于：1)公司商铺续租租金上涨，今年主要市场租金上涨普遍在15-20%左右，租金上涨对应的成本上涨有限，导致毛利率水平的提升。2)下半年结算三期皮革风尚城以及东方艺墅项目。
     我们预计：2011 年结算项目——将结算三期部分物业、佟二堡一期剩余面积以及东方艺墅首期，假设三期销售价格在7500 元/平，东方艺墅8600 元/平，预计全年能确认超过8 亿销售收入；2012 年结算项目——结算项目较多，主要为东方艺墅、三期剩余面积，四、五期部分市场以及配套物业、佟二堡二期和其他异地如沭阳等部分物业。但大多物业工程进度不确定，租售比尚未确定，销售价格也存在不确定性，预测总体销售收入存在较大不确定性。我们假设东方艺墅分三年结算总销售收入约14 亿元，佟二堡二期销售收入超过2 亿元，新都斜桥2012-14 年确认总销售收入4 亿元左右。