2011 年1-9 月，公司实现营业收入3.95 亿元，同比增长45.71%；营业利润5224 万元，同比增长63.78%；归属于母公司所有者净利润6131 万元，同比增长103.20%；基本每股收益0.34 元。【】。
    外延式扩张提升业绩。【】。公司以生产抗感染药物和特色专科用药（抗肿瘤类药物和肠外营养药等）为主，主要产品有甲磺酸帕珠沙星氯化钠注射液、注射用氨曲南、纳米炭注射液、注射用氟达拉滨等。公司上市以来公司先后收购了湖南康源制药、四川禾正制药两公司。湖南康源制药主要生产大容量注射剂；四川禾正制药主要生产中药产品，年处理中药材能力250 吨，主导产品五酯胶囊属于肝细胞损伤拮抗剂和修复剂，国家中药保护品种和国家医保药物目录品种。合并报表范围的增加使公司业绩有效提升。
    关注淋巴靶向给药。公司拥有“淋巴示踪－淋巴靶向给药－肿瘤细胞靶向给药”的淋巴靶向治疗纳米药物研究与开发平台，并在全球率先上市了纳米炭混悬注射液，该品种是公司自主研发的创新品种，主要用于肿瘤组织周围淋巴结显影，辅助淋巴结清除，目前市场鲜有类似产品，近三年保持200%以上的复合增长率。纳米碳混悬注射液属于高毛利产品，虽然目前销售额较低，随着学术产品推广方面的加强，未来销量可能出现较快增长。
    在研产品线丰富。公司属研发型企业，目前在研产品中有6个品种处于申报生产阶段，6个产品进入临床研究阶段，10个品种正在申报临床，另有多个品种处于临床前研究阶段，公司已建立起结构合理丰富的产品储备库。公司与美国赛金签订合作框架协议，合作开发成品注射剂制品，未来公司研发与生产有望达到国际水平，注射剂产品将出口美国等发达国家。
    盈利预测与投资评级。我们预计公司2011-2013年每股收益分别为0.41元、0.45元和0.57元，按最新收盘价计算，对应的动态市盈率分别为45倍、41倍和32倍。我们看好公司产品研发能力，维持公司“增持”的投资评级。
    风险提示。新药研发失败风险；抗菌药面临限制使用的政策性风险。