投资要点
    事件：
    2011 年1-9 月：收入4.32 亿元，-15.79%，归属母公司净利0.87 亿元，-27.91%，EPS 为0.24 元，ROE 为9.01%。【】。其中6-9 月，收入0.27 亿元，归属母公司净利-926 万元，-65.72%，EPS 为-0.03 元。【】。
    点评：
    三季度是销售淡季。2011 年6-9 月，公司收入2,736 万元，对应净利-1,698万元，其中少数股东损益-771 万元，归属母公司净利-926 万元。
    行业销售规模增加机遇。2010 年种子行业销售规模在800 亿元左右，其中玉米种子210 亿元，随着良种率提升和种子价格上涨，预计到2015年行业规模将提高到1200-1300 亿元，其中玉米种子在420 亿元左右。
    行业集中度提升机遇。《国务院关于加快推进现代农作物种业发展的意见》、农业部新版《农作物种子生产经营许可管理办法》要求建立商业化育种体系、提高行业门槛、推动企业兼并重组，龙头企业将最为受益。