投资要点:  
    招商银行配股获银监会通过，尚需证监会批准   
    招商银行之前已经公告配股方案，每10股配售不超过2.2股的比例向全体股东配售，A股和H股配股比例相同。【】。A股和H股配股股份数量以截至2011年7月15日总股本21,576,608,885股为基数测算，共计可配股份数量不超过 4,746,853,954股，其中A股可配股份数量不超过 3,886,548,794股；H股可配股份数量不超过 860,305,160股。【】。本次配股融资总额最高不超过人民币 350亿元。现在配股方案获银监会通过，后续需要中国证监会和香港联合交易所等机构批准才可以实施。 
    融资规模符合预期，配股价具有吸引力  
    招商银行配股融资总额最高不超过人民币350亿元，其中在香港市场融资62亿，如果公司前十大股东会全额认购，从而对A股市场真正产生压力的为164亿左右，符合市场预期。  按照配股比例每10股配1.8股至2.2股、融资350亿元测算，配股价在7.37元至9.01元，较目前股价折价25.1%-38.7%。