主营业务持续平稳增长。【】。2011 年1-3 季度，公司实现营业收入33.19 亿元，归属母公司净利6.72 亿元，同比增速分别为17.95%和19.25%。【】。其中3 季度，公司实现营业收入11.52 亿元，归属母公司净利润2.04 亿元，同比增速分别为22.01%和18.57%。即便在整个行业处于调整阶段，公司作为中国药企的翘楚，主营业务仍能持续平稳增长。
    稳健的高效率经营。1-3 季度，公司扣非后净资产收益率18.15%， 同比减少1.4 个百分点，基本持平；经营性现金流净流入4.33 亿元， 同比增长了60%；期间费用率55.85%，同比降低了1.71 个百分点； 销售净利润率21.49%，提高了0.77 个百分点。公司数年来均保持稳健的高效率经营。
    医药行业最值得长期投资标的之一。公司稳健的经营风格，专业的销售能力，后续完整且庞大的在研品种梯队，将会是中国即将到来医药黄金发展期的最大受益者之一。随着整个中国医药市场规模快速扩容，公司是目前国内最具潜质有望成长为有国际竞争力和影响力的药企。
    投资建议。我们认为，公司已迈上"创新药"的发展平台，创新药的垄断性和高盈利能力将推动公司业绩进入新一轮快速成长阶段。此外，公司未来几年还将有两个肿瘤治疗的重磅级创新药物可能获批，将进一步增强公司在肿瘤药的强势龙头地位。公司股权激励亦是业绩持续发展的推动力，我们保守预计公司2011-2013 年每股收益分别为0.81 元、1.04 元和1.38 元，维持"强烈推荐"评级。