>> 方正证券-豪迈科技(002595)成长空间广阔,海外市场值得期待-111026
| 上传日期: |
2011/10/29 |
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pdf |
来源: |
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| 评级: |
增持 |
作者: |
张远德 |
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事件: 10月26日,公司公布了2011年3季度报,1-9月公司实现营业收入5.23亿元,同比增长11.90%;营业利润1.9亿元,同比增长17.48%;利润总额1.9亿元,同比增长16.68%;归属于上市公司股东的净利润1.63亿元,同比增长17.65%;基本每股收益为0.98元,同比增长5.88%。【】。 同时,公司发布公告,拟变更募投项目中"精密子午线轮胎模具项目"和"轮胎模具工程研究开发中心项目"的实施地点。【】。 点评: ※业绩增速放缓,毛利率依然保持高位 2011Q1-2011Q3公司收入增速分别为21.05%、25.17%、19.10%;营业利润增速分别为24.03%、25.12%、17.48%;归属母公司股东净利润增速为23.06%、25.14%、17.65%。 公司3季度管理费用率7.58%,略高出去年1.17个百分点,主要是公司加大研发投入所致;销售费用率2.28%,同比下降0.35个百分点,主要由于公司销售渠道的完善;财务费用率同比下降1.55个百分点,主要是由于募投资金到位导致财务费用大幅下降。 与1季度、上半年相比,公司业绩增速放缓,但由于公司费用控制良好,毛利率依然保持在48%的高水平,远高于同行业公司。 ※行业前景良好,成长空间广阔 公司所在行业前景良好。目前轮胎行业产业正向以中国为中心的发展中国家转移,伴随着我国汽车工业高速发展和汽车保有量的稳定增加,下游轮胎行业的发展将直接刺激了轮胎模具的需求增长;其次,我国目前的我国轮胎子午化率较低(2009年为76.3%),必将向完全子午化发展,子午化率提高将大幅增加子午线轮胎模具需求。 公司是全球规模最大的专业轮胎模具制造企业,国内市场占有率在25%-30%之间,2008-2010年连续三年国内市场占有率排名第一。公司作为轮胎模具行业的龙头企业,必将伴随行业发展获得业绩的高成长。
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