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>> 方正证券-金洲管道(002443)第三季度受益利息收入,未来增长看“十二五”订单-111027
上传日期:   2011/10/29 大小:   541KB
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评级:   增持 作者:   邓新荣
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     2011年10月26日公司发布了第三季度报告,报告显示2011年第三季度公司实现营业收入8.75亿元,同比增加24.11%;实现利润总额0.24亿元,同比增加54.34%;归属母公司所有者净利润0.2亿元,同比增加60.62%;实现每股收益0.12元,同比增加71.43%。【】。  2011年前三季度公司实现营业收入21.85亿元,同比增加20.73%;实现利润总额0.6亿元,同比下降11.73%;归属母公司所有者净利润0.49亿元,同比下降12.89%;实现每股收益0.29元,同比减少25.64%,基本符合我们的预期。【】。  点评:  ※受益利息收入第3季度业绩增幅大  公司第三季度业绩大幅增长,实现主营业务收入8.75亿元,同比增加24.11%;实现净利润0.2亿元,同比增加60.83%。公司本季净利润增幅大于主营业务收入增幅出于两个原因。一方面系公司上市募集资金存款利息收入增加所带来的财务费用降低,较去年同期下降58.14%;另一方面系本季公司收到补贴收入净额的增加,拉动公司营业外收入同比上升236.09%。  公司前三季度的营业收入小幅上涨,同比增加20.73%。但受合营企业中海金洲亏损的影响,公司投资收益大幅下降,导致前三季度业绩下滑,归属于上市公司股东净利润同比下降12.89%,每股收益同比下降25.64%。  ※20万吨募投项目是未来产能扩张的主要增长点  为了扩大石油天然气输送用钢管产品的生产规模并提高产品等级,公司下属全资子公司浙江金洲管道工业有限公司(简称管道工业)募集资金建设了"年产20万吨高等级石油天然气输送管"项目,其中预精焊螺旋焊管12万吨,直缝高频电阻焊管8万吨。项目中的8万吨的直缝焊管已于去年8月投产,目前处于市场推广阶段。后期公司产能水平的进一步扩大主要来自于12万吨螺旋焊管的投产。  ※油气输送管受益于"十二五"规划  "十二五"规划中,2015 年我国长距离油气输送管道总长度将达到14万公里,是目前国内已有油气输送管道的2倍,这意味着未来五年管道建设的复合增长率为13%。作为油气输送管的龙头企业,金洲管道将充分受益。 
 
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