公司公布三季报：1-9 月份营业收入3.15 亿、同比增长52.7%，营业利润3738 万、同比增长56.4%，归属母公司的净利润2859 万、同比增长24%，基本每股收益0.189元。【】。其中第3 季度实现收入1.13 亿、同比增长84.9%，净利润901 万、同比增长64.4%，基本每股收益0.06 元。【】。预计全年净利润增长20-50%。
    投资要点：
    .. 营业收入快速增长，所得税与少数股东损益的大幅增加影响了净利润。
    受汽车电子、惯性导航业务并表影响，1-9 月份公司收入增长迅速，各业务的表现我们借鉴上半年数据进行观察，上半年测绘及高精度行业增长69.5%、海洋渔业增长108%、国防行业减少20.4%、此外新并报表的汽车电子业务贡献了23.7%的收入比例。1-9 月份的综合毛利率为37.7%，略高于去年同期的36.8%。净利润增长的乏力主要受所得税和少数股东损益大幅增加的影响（两项合计比去年同期增加1120 万）。
    .. 未来传统业务有望稳健发展、自主芯片最值得期待。公司传统业务的增长主要来源于高精度板卡、远洋渔业和国防领域的北斗业务；其中高精度板卡市场前景仍很乐观，但面临着天宝等国际厂商的竞争压力；海洋渔业已经成长为北斗民用领域最大的应用行业，未来仍有2-3 倍的增长空间，公司在这一领域占据绝对优势地位。基带芯片作为核心部件直接决定了北斗用户终端的成本、性能和产业化水平，公司率先研发出多模多频高性能基带芯片，未来有机会实现进口替代。