2011 年10 月28 日，奥飞动漫公布2011 年第三季度报告。【】。
    点评：
    公司业绩符合预期。【】。2011 年1-9 月，公司实现营业收入7.27 亿元、利润总额1.08亿元、归母公司净利润8997 万元，同比分别增长40%、20%、15%。基本每股收益为0.22 元，业绩符合我们预期。
    报告期内，公司收入增幅达到40%，主要是动漫玩具收入增长所致；毛利率从38%同比上升至39%，为正常波动。
    报告期内，净利润同比增速（15%）低于收入同比增速（40%），主因是期间费用率从21%同比上升至23%：因销售规模扩大和经营领域拓宽做深，销售费用率从10%同比上升至11%；管理费用率从11%同比上升至13%；随利率上升，公司合理利用定存等工具提高利息收入，带动财务费用率同比下降0.32%。
    据公司预测，全年归母公司净利润同比增幅将在10%-30%，可能受新老动画片项目的推出时间以及其市场表现的影响而波动；我们预计2011 年公司全年收入将达11.94 亿元，净利润将达1.50 亿元。
    上调 2011 年盈利预测，维持“强烈推荐”评级。据公司目前业务发展实际状况，我们上调了2011 年毛利率（从38%到39%），因此上调公司2011 年EPS0.04 元至0.37 元，维持2012-2013 年EPS 为0.49、0.78 元，在当前股价（21.20 元）下，对应PE 分别为58、43、27 倍，估值不低。考虑到中国动漫产业的高成长性和政府扶持态度带来较好的行业经营环境，同时我们一直看好公司的经营模式和在行业现阶段积极抢占资源快速布局的行为，并认为若能推出优秀的动漫玩具其有望迅速爆发成长为优秀的大公司，因此看好公司的长期发展。目前公司各项业务正全面推进，进行产业链延伸完善亦在短期发展战略考量之内，在存在以下催化剂的情况下，维持“强烈推荐”评级。