事件：
    公司发布了2011 年三季报，第三季度公司实现销售收入125 亿元，同比增长10.14%，归属于母公司净利润10.32 亿元，同比下降14.6%，每股盈利0.11元。【】。公司1-9 月实现销售收入410 亿元，同比增长14.22%，归属于母公司净利润43.37 亿元，同比增长13.31%，每股盈利0.47 元。【】。
    研究结论：
    公司三季度收入稳定增长，而民船结算的产品结构变化带来的毛利率下滑是净利润同比下降的主要原因。公司前三季度实现销售收入410 亿元，同比增长14.22%，保持了稳定增长。从订单来看，前三季度公司新增订单409.7 亿元，订单状况良好；截止9 月底，公司手持订单量为971.4亿元，未来增长可期。第三季度公司实现毛利率14.28%，比上年同期下降了4.8 个百分点。究其原因，我们认为是由于公司三季度交付的船舶产品中毛利率较低的产品占比提高的原因。