事件：
    宁波银行发布2011 年三季报。【】。报告期内，公司实现营业收入57.1 亿元，同比增长37.4 %；实现归属于母公司的净利润25.6 亿元，同比增长36.1 %。【】。 研究结论
    净利润增速高于预期：宁波银行2011 年前三季度净利润略高于预期，主要是由于公司三季度息差反弹较快。宁波银行今年前三季度净利润增长主要归因于规模扩张，影响幅度达到32.2%。由于第三季度息差持续反弹， 公司息差对业绩的影响已由上半年的-15%升至三季度的0.5%。 生息资产下降或是公司主动收缩同业业务敞口：公司总资产及生息资产连续第二个季度下滑，且季度环比下滑幅度均达到11%。从细项来看， 公司该季度继续压缩同业资产和负债规模，其中买入返售资产下降375 亿元，降幅接近80%。我们判断，由于今年以来货币市场波动剧烈，公司审时度势，于今年二季度及时收缩同业规模，避免因操作不慎造成风险或损失的情形。公司三季度存款跟随同业下滑，环比降幅约1%，存贷比因此小幅上升至67.4%