事件：  
    2011年10月25日，公司公告3季报：前3季度实现营业收入4.7亿元，净利润98万元，分别比去年同期下降16%和95.6%；实现基本每股收益0.006元，基本符合我们预期。。  
    点评：  
    ※钴酸锂竞争加剧，供货苹果突出重围  2011年，公司终端客户诺基亚等传统手机市场、笔记本电脑市场由于受到苹果等智能手机、平板电脑的冲击出现了大幅萎缩。。同时，由于行业的过度投资，使得竞争进一步加剧，从而导致公司毛利率进一步下降。公司前三季度锂电正极材料总销量为2,364吨，较上年同期2,512吨降低5.89%；销售单价降低10.87%。但目前，公司已经陆续有新产品开始应用于苹果相关产品上。我们认为，由于锂电正极材料的认证时间很长，小型锂电至少需要半年到一年的时间，客户一旦确定供货方便不再轻易改变，客户粘性很强，公司有望以向苹果供货为切入点打开智能手机供应市场，因此我们不排除公司未来打开巨大空间的可能性。