事件：公司公布了2011年三季报，1-9月实现营业收入36.47亿元，同比增长28.06%；实现归属于母公司净利润6.87亿元，同比增长52.15%；每股收益1.43元。。7-9月实现营业收入13.36亿元，同比增长25.75%；实现归属于母公司净利润2.77亿元，同比增长44.61%；每股收益0.58元。。
    点评： 
    1. 公司业绩符合市场预期，产品结构调整提升毛利率
    2008年软塑包装大输液占公司产品总量仅有33%，至2010年已提高到57%，我们保守估计公司产品结构中2011年软塑包装占比可能达到70%。随着公司大输液软塑化逐步提高，公司综合毛利率逐步提高（软塑包装毛利率超过40%，玻璃瓶包装约为25%）。销售费用率保持稳定（由于销售费用率中有30%-40%是运输费用，所以费用率变动弹性较小）。研发费用大幅增长带动管理费用率的提高。