事件： 
    电科院发布三季报，今年1~9月实现收入1.73亿元，同比增长64.35%；实现归属上市公司股东净利润5870万元，同比增长50.45%，每股收益0.76元。。
    我们的观点： 
    收入毛利符合预期。。公司1~9月收入同比增长64.35%，前三季度毛利率为74.42%，较去年同期增加5.14个百分点，但比上半年有所回落。公司收入和毛利率上升的主要原因是高压电器检测业务的快速增长，同时随着业务量增大其毛利率水平也有所提高，根据中报资料显示，高压电器检测业务上半年毛利率达79.45%。
    公司检测能力不断提升，行业地位保持领先。公司是国内检测规模最大、检测项目最齐全、检测容量最大的低压电器检测机构。而目前公司高压电器试验电压等级提升至550kV等级，达到国内先进水平。前三季度，公司新增了5项已受理的发明和实用新型专利，正式获得4项专利权。未来随着特高压试验平台构建完成，将成为国内首家220V~1000KV电压等级全覆盖的检测机构。检测范围齐全有助于为设备商提供全方位的"一站式"服务。
    国内电器检测行业壁垒高，能够保证盈利能力。公司目前毛利率水平很高，未来能否保持是关键。国内对低压电器实行强制性认证检测，相关检测机构必须得到认监委授权，较困难。高压电器方面，试验平台投资大，试验技术难度大，此外检测机构需要较高公信力，这都构成了行业壁垒。而国内电器检测需求将保持稳步上升趋势，因此综合判断近几年电器检测行业出现产能过剩或竞争过度的可能性较小，行业盈利能力能够得到保证。