业绩符合预期。。三季度，公司实现主营业务收入7.51 亿元，较去年同期增长33.51%，实现归属于上市公司股东的净利润1.08 亿元， 较去年同期增长3.60%；公司前三季度实现归属于上市公司股东利润3.71 亿元，同比增长27.26%，全面摊薄每股收益0.33 元。。  三季度吞吐量环比微降。前三季度，公司完成货物吞吐量6295.47 万吨，同比增长11.60%，其中钢材、矿石和煤炭吞吐量分别为1236.28、2190.92 和2457.66 万吨。三季度，公司完成吞吐量2043.73 万吨，环比微降3.73%。宏观经济缓慢减速和钢材、矿石价格下跌背景下，我们认为四季度吞吐量将环比持平。  产能瓶颈顺利打通。10 月中旬，公司20 万吨级矿石码头正式开展卸船作业，产能瓶颈顺利打通，公司目前泊位能力不足的局面得以彻底改观。我们预计公司2011-2013 年货物吞吐量为8300 万吨、1.07 亿吨和1.3 亿吨，复合增长率25.15%。  盈利预测与估值。我们预测公司2011-2013 年分别实现收入28.32、33.89 和38.98 亿元，实现归属于上市公司股东净利润4.73、6.00 和7.30 亿元，全面摊薄每股收益0.42、0.53 和0.65 元。公司当前股价对应2011-2013 年动态市盈率14.82、11.68 和9.62 倍，公司成长性在行业中居于前列，估值不高，我们认为公司股价处于略低估区间，给予"推荐"评级，给予目标价7.56 元。