公司 2011 年10 月25 日公布了三季报，营业收入和归属上市公司净利润分别为26.29 亿元和8100.81 万元，分别同比增长10.43%和33.99%，基本符合我们的预期。。
     公司今年前三季度新签订单29.58 亿元，同比增长13.42%，其中第三季度新签订单8.69 亿元，主要原因是，虽然钢结构行业仍然处于景气周期，但由于国家银根紧缩和房地产调控，公司为了降低风险，在承接订单上采取较为谨慎的态度。。
     公司今年前三季度毛利率达到14.61%，比去年同期上升1.24 个百分点，趋势向好。销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为0.60%，6.70%和1.53%，与去年同期基本持平，预计未来公司的三项费用率将维持在目前的水平。
     为了更好的推进公司住宅钢结构项目的实施并获取更高的收益，公司打算申请房屋建筑工程施工总承包一级资质，预计在2012 年年底获得该资质。
    获取该项资质的好处在于，公司承接的住宅钢结构项目将可以直接从甲方手中获得，避免了交给总包方的高额管理费，从而提高公司的净利率。
     根据我们的模型预测，公司2011- 2013 年EPS 分别为0.35 元，0.52 元和0.72 元，对应PE 分别为27.7X，19.0X 和13.6X。目前同行业龙头精工钢构对应2011 年PE 仅为约16 倍，考虑到估值因素，维持公司中性的评级。
     风险提示：钢结构行业增长低于预期，原材料价格波动导致毛利率下降