事件：
    公司发布了2011 年三季报，第三季度公司实现销售收入15.84 亿元，同比增长12.60%，归属于母公司净利润6180 万元，同比增长18.95%，每股盈利0.06 元。。公司1-9 月实现销售收入47.89 亿元，同比增长26.04%，归属于母公司净利润1.81 亿元，同比增长30.80%，每股盈利0.17 元。。
    研究结论：
    收入保持稳健增长，毛利率有所回升。前三季度公司收入实现了稳健增长，我们认为航空发动机产业是我国战略产业，在国家政策和军队需求的推动下，未来将保持较快增长速度。前三季度公司毛利率相比去年降低一个百分点，但是第三季度公司毛利率相比去年已上升0.81 个百分点，近期原材料价格有所下降，因此我们认为公司毛利率开始有所回升。
    出口有望好转，外贸转包能力不断提高。随着全球民用航空的复苏，公司外贸转包业务有望好转。在今年6 月的巴黎航展上，空客获得了730 架订单，波音获得了142 架订单，远高于2009 年在巴黎航展上的订单；波音和空客今年也纷纷上调未来20 年飞机的需求量，这表明全球民机制造业回暖态势明显。随着研发和生产能力的不断提高，公司外贸转包实力也取得了长足进步。今年公司和德国MTU 公司签订了总金额超过1.5 亿美元的长期采购协议，提供52 种航空发动机盘环类零件，有利于公司外贸转包业务的稳定发展。