公司三季度业绩大幅增长
    公司披露三季报显示，三季度公司实现营业收入42700 万，同比增长102.18%，归属于上市公司股东利润约为9200 万，同比大幅增长194.53%。。
    年初至报告期末实现的归属于上市公司股东利润为18000 万，同比增长84.51%，对应EPS 为1.31 元/股，符合公司业绩预增公告的预测。。
    积极调整产品结构效果显著
    公司积极调整产品结构和客户结构，降低对风电的依赖程度。通过努力拓展新客户，公司在变频空调、汽车及海外市场的销售增长明显，不仅订单饱满，而且成本控制能力进一步加强，经营业绩实现持续增长。
    定价策略特性化，维持毛利率稳定
    公司定价原则总体上是成本加成，能够有效地锁定产品毛利率，规避风险。
    由于预先签订合同导致的价格调整滞后，三季度充分享受了二季度钕铁硼价格冲高带来的丰厚利润。
    钕铁硼价格高位运行，下游客户观望情绪严重
    第四季度是公司的销售淡季，同时由于原材料价格回落导致下游客户产生一定的观望情绪，公司预计第四季度的同比经营业绩增幅将下降。
    业绩预测与估值
    预计2011 年~2013 年公司的EPS 分别为1.73 元、1.79 元和1.88 元，动态PE 分别为18.92X，18.23X 和17.34X。今年和明年上半年将供不应求，下半年将相对持平。如果钕铁硼价格较大幅度上涨反弹的话，下游替代必然加速，可能提前出现供给相对过剩的状态，因此暂时给予“持有”评级。
    风险提示
    钕铁硼价格持续高位运行，下游使用其他磁性材料替代的风险；