2011 年1-9 月公司实现营业收入111.3 亿元，同比增长14.8%；实现营业利润3.1 亿元，同比增长28.7%；实现归属于上市公司股东净利润2.5 亿元，同比增长36.8%；实现每股收益0.85 元。。
    利润增速快于收入增速，盈利能力增强。。报告期公司营业收入同比增长14.9%，而归属母公司利润同比增长36.8%，明显快于收入增速。报告期综合毛利率为8.95%，同比增加0.18个百分点；期间费用率为6.11%，同比下降0.06个百分点，费用控制良好。
    商业稳步发展，布局两广市场。医药流通企业未来主要以整合并购为发展方向，作为国内最大医药流通企业国药控股（1099.HK）的参股公司，一致药业拥有充足资源和发展空间。公司目前在广东的布局较完善，在广西布局略显薄弱，9月27日公司公告，在广西设立子公司：国控桂林、国控百色、国控北海；广西一致医药有限公司迁址并变更为国控玉林。在此之前，公司在广西只有国控南宁、国控柳州两市分销点。此次完成4 个二线城市的布点，扩大了公司在广西的医药分销网络，为公司商业业务稳步发展奠定基础。
    非头孢制剂业务有望快速发展。公司坪山基地将在年内开工建设，预计在2013年投入使用，主要为非头孢制剂的产能扩张。公司从韩国引进的专利胃药Revanex 三期临床即将结束，辅酶Q10 系列开始在深圳和广州试点销售，这些产品有望在近几年为公司贡献利润。
    抗生素限用力度减弱。卫生部最新版本的抗生素临床应用管理办法未再明确限定医院购进抗菌药的品种数量，这意味着抗生素限用力度减弱，对公司抗生素业务有利好因素。另外，头孢原料药和中间体7-ACA 价格处于快速下降通道，公司抗生素业务毛利率应能维持稳定。
    盈利预测及评级：预计公司2011~2013年EPS为1.09元、1.29元和1.47元。按前一日收盘价23.8元计算，动态市盈率为22倍、18倍和16倍，维持“增持”的投资评级。
    风险提示：抗生素政策实施力度超出预期，大股东对公司定位发生变化。