投资要点
    迪安诊断10 月20 日晚公布三季报，公司前三季度实现营业收入3.43 亿元，同比增长39.2%；净利润2916 万，同比增长43.8%；归属母公司净利润3044 万元，同比增长36.4%。。其中三季度实现归属母公司净利润782 万元，略低于我们预期。。
    三季度毛利率下滑、费用率有所下降
    公司三季度毛利率为 30.0%，同比下滑约5%，主要由于公司加大质控投入、扩大实验室与物流人员队伍以满足运营需要，此外，公司获取有些医院检验科集中采购权带来的诊断产品代理业务快速增长也可能拉低了毛利率，预计第四季度会有所回升。销售费用率同比上升0.74%，主要是因为扩充和激励销售人员、加大学术推广力度。管理费用率同比下降2.0%，财务费用率同比下降1.4%。
    京沪子公司进入收获期，保证业绩稳定成长
    公司扩张策略稳健，通过资源整合和共享缩短新进市场培育期。上海迪安、北京迪安及司法鉴定业务增量同比超过60%，且利润率水平均同比增长，其中北京迪安实现了扭亏为盈。至此，除济南、沈阳迪安尚处于市场培育期、哈尔滨迪安处于筹建期外，其余均实现盈利，带动公司整体盈利能力的提升。