投资要点
    我们于近期调研了安源股份，与公司管理层进行了深入交流，主要观点如下：
    1、安源股份重组内容回溯：剥离非煤业务不良资产，注入集团优质煤炭资产。。
    公司重组方案包括两部分：①资产置换：安源股份将其持有的安源玻璃100%股权、安源客车68.18%股权及拥有的截至2010 年7 月31 日应收安源客车债权、应收安源玻璃债权与江西煤炭集团持有的江西煤业50.08%股权中的等值部分进行置换；②增发股权购买资产：安源股份以发行股份的方式购买江西煤炭集团持有的江西煤业50.08%股权与安源股份资产置换后的差额部分以及中弘矿业、中国华融、中国信达持有的江西煤业合计49.92%的股权，增发股价为11.63 元，增发股份为2.26 亿股。。目前该资产重组处于证监会审批阶段。
    重组完成后，安源股份由非相关多元业务的公司变身为以煤炭采掘为单一主业的上市公司。