三季报低于预 期
    2011 年前三季度公司实现营业收入4.98 亿元，同比增长38.99%；归属于母公司净利润8932 万元，同比增长10.77%，每股收益0.73 元。。公司第三季度实现营业收入1.99 亿元，同比增长37.50%；实现归属母公司净利润3287万元，同比下降11.89%，每股收益0.27 元。。业绩低于我们此前预期。
    毛利率稳中有升，管理费用率大幅上升
    公司前三季度毛利率为41.86%，同比上升0.7 个百分点，第三季度毛利率43.5%，同比上升2 个百分点，毛利率稳中有升。前三季度管理费用率15.36%，同比上升4.8 个百分点。管理费用大幅上升主要是由于公司收购的子公司大多正处于培育成长期，产品大多在研制试销阶段；以及公司研发费用的增长和持续进行高端人才的引进。此外，由于软件产品退税政策的影响，前三季度的嵌入式软件退税进度慢于去年也导致前三季度营业外收入同比减少。