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    按照《保险合同相关会计处理规定》调整后，中国平安寿险、产险、健康险和养老保险在2011 年1-9 月期间的累计原保险业务收入分别为939 亿元、616 亿元、9 千万元和40.5 亿元。。
    点评：
    1、 预计新规定下的平安寿险保费较上年度增速较快；1-9 月期间平安产险增速为35%。。《保险合同相关会计处理规定》实施前后寿险保费收入的统计口径差别较大，无法和上年度比较。按调整后的口径，今年1-9 月寿险保费收入为939 亿元，比去年1-9 月的寿险保费收入712 亿增长了32%。由此可知，今年被《规定》认可的寿险保费收入将大幅增加。1-9 月期间财险保费收入616 亿元，同比增长35%，9 月份单月产险保费收入为77 亿元，同比增长33%。
    2、 受益于电销渠道的领先优势，产险保费增速优于行业。今年一月以来，受汽车销售增速的大幅下降，占产险行业保费75%以上的车险保费的增速受到较大的影响，进而影响到了产险总保费收入。但受益于电销等新渠道的领先优势，中国平安今年一月以来产险保费增速快速回升，保费增速高于行业平均水平。
    投资建议与风险提示
    我们预测2011-2013 年中国平安EPS 分别为3.18、3.82 和4.58 元，目标价76.4元，给予买入评级。未来存在重大灾害风险以及资本市场大幅波动的风险。